Dünyanın önde gelen alacak sigortası şirketi Euler Hermes her çeyrekte güncellenen Makroekonomik Görünüm Raporu nu Escort Polatlı yayınlandı Rapora nazaran dünya Covid 19 krizinin tesirlerinden yavaş yavaş sıyrılarak ekonomilerde yeni bir açılışa hazırlanırken toparlanma çok istikametli olacak
Raporda 2021 ve 2022’de global büyümeyi yönlendirecek ve kısıtlayacak faktörler Polatlı escort şu biçimde sıralanıyor
Aşılama kampanyaları iktisatların tekrar açılışını şekillendirecek
Gelişmiş ekonomiler bağışıklığı artırma kampanyalarında başarılı olsa da aşı olma konusunda yaşanan tereddütler ve ikinci jenerasyon aşılar baş ağrıtan öncelikli bahisler Polatlı escort bayan olarak yüklerini müdafaaya devam ediyor Tüm pürüzlere karşın aşılama kampanyalarına devam etmek iktisatların tekrar açılışının sürdürülebilir olması için çok kıymetli olacak Asya’da ve gelişmekte olan ülkelerde yetersiz aşılama büyüme oranlarında farklılaşmalara neden olabilecek Yeni hadiselerdeki artışlar evvelki dalgalardan daha ölçülü olsa da bu artışlarla başa çıkmak için hükümetler muhtemelen süreksiz periyodik karantina tedbirlerine devam edecek
ABD büyüme yarışında açık orta başı çekecek
2021 yılında global GSYH nin yüzde 5 5 büyümesi ve ABD nin büyüme yarışında açık orta başı çekmesi bekleniyor ABD 2022 yılının birinci çeyreğinde kriz öncesi büyüme sayılarını yakalayacak ve Covid 19 öncesi büyüme sayılarını aşacak tek ülke ABD olacak ABD yle karşılaştırıldığında Avrupa nın kriz öncesi büyüme sayılarına ulaşması fazladan 1 yıl alacak Avrupa nın kriz öncesi büyüme trendine geri dönmesi ise fazladan 4 yıl alacak
Küresel ticaret 2021’de güçlü bir biçimde toparlanmaya hazırlanıyor Fakat darboğazlar kısa vadeli pürüzler yaratacak Global ticaretin hacim olarak yüzde 7 7 nominal olarak da yüzde 15 9 büyümesi öngörülüyor Bunda olumlu baz tesirleri yılın birinci aylarında beklenenden daha güçlü bir ivme yakalanması ve Asya Pasifik’ten güçlü ihracatın yanı sıra ABD Avrupa ve Çin’deki güçlü ithalat beklentileri tesirli olacak
Sanayi rotayı yeşile çevirecek
Daha pak bir büyüme modeline geçiş gerçek bir yeni sanayi siyasetinin tanımlanmasını gerektirecek Bu siyaset kapsamında yeni mali kaynaklar yaratılması geçiş sürecinin teşvik edilmesi yerli üreticilerin korunması ve altyapı yatırımları yapılması gereksinimi olacak 2021 2050 periyodunda net sıfır emisyon dönüşümünü sağlamak için yıllık güç bölümü yatırımlarının global GSYH’nin yaklaşık yüzde 1’i kadar artması gerekiyor 1 3 trilyon dolar ile yenilenebilir elektriğe yapılan yatırımın şimdiye kadar fosil yakıt tedariğine harcanan en yüksek seviyeyi 2014 yılındaki 1 2 trilyon dolar seviyesi aşması gerekecek
Büyük altyapı projeleri talebi desteklemenin yanı sıra yenilikleri ve devlet takviyelerini daha pak güç modellerine yönlendirerek ve dijitalleşmeyi teşvik ederek ülkeler ortasında benzerlik gösteren yeni sanayi siyasetleri oluşmasını sağlayacak Bu projeler yalnızca etrafa hassaslığın yüksek seviyede sürmesini garanti altına almakla kalmayacak tıpkı vakitte vergi siyaseti açısından global seviyede daha fazla uyumla sonuçlanacak
Tüketim toparlanmaya öncülük edecek
Baskılanan tüketim artan harcamalarla kendini göstermeye başladı Lakin Avrupa da 500 milyar euro ve ABD de 1 trilyon dolar kadar elde tutulan tasarruf bulunuyor Tüketim toparlanmaya öncülük edecek Bastırılmış tüketimin 2021’de ABD ve İngiltere’de GSYH’nin yüzde 3’ü ve birden fazla Avrupa ülkesinde GSYH nin yaklaşık yüzde 1 5 i kadar olacağını varsayım ediliyor Fakat ihtiyati nedenlerle biriktirme davranışları devam edecek ve bu da ileriye yönelik siyaset kararlarını zorlaştıran bir faktör olacak
Maliyet enflasyonu 2021’in sonuna kadar beş yılın en yüksek seviyesinde
Hammadde personel ve nakliye kapasitesi üzere arz taraflı darboğazlar maliyet enflasyonunu muhtemelen 2021’in sonuna kadar beş yılın en yüksek düzeyinde tutacak Şirketlerin fiyatlama gücü bilhassa de Avrupa da sonlu kalmaya devam ediyor İstihdam açığı Euro Bölgesi’nde 4 milyon iş ve ABD’de 7 milyondan fazla iş fiyatlar üzerinde baskı yarattığı için hanehalkının satın alma gücü de baskı altında kalıyor Fakat paranın dolanım suratı rekor seviyede düşük olduğu için nakdî enflasyon öngörülmüyor
Genişleyici maliye ve para siyasetleri ortasındaki pazarlık devam edecek
Norveç Yeni Zelanda ve Eylül 2022’ye kadar İngiltere üzere istisnalar hariç merkez bankalarının 2023 yılından evvel faiz oranlarında artışa gitmemeleri bekleniyor 2020 yılında toplam global borç 24 trilyon dolardan fazla arttı Bunun yarısı kamu borcu ve başka yarısı da özel dal borçları Gelişmekte olan ülkeler piyasa beklentilerindeki ani değişimlere karşı çok daha hassas Bu da kelam konusu ülkelerin para ünitelerinin bedellerinde yahut borçlarında ani değişimler olabileceği manasına geliyor
Avrupa için muhtemel siyasi yol ayrımı ufukta görünüyor
Buna karşılık 2012 krizi 2022 yılında tekrar edilmeyecek Euro Bölgesi’nde Yeni Kuşak AB fonu ve AMB toparlanmayı destekleyecek ve finansal gerilimi önlemeye çalışacak Fakat Almanya Fransa seçimlerinin siyaset sürprizleri yaratma mümkünlüğü bulunuyor Ülkeler ortası farklılıklar ve İtalya nın durumu takip edilmesi gerekenler olarak ortaya çıkıyor
Kredi riskleri denetim altında
İflas bulmacası devam ediyor Şirket borçlarının yeni doruklara yükselmesi lakin bilançolardaki nakdin de artması ve şirketlere 2022 yılında da likidite dayanağının devam edecek olması bu durumu tetikliyor Avrupa da finans dışı dallardaki şirketlerin borçlarının sürdürülebilirliği için marjlarını ortalama yüzde 1 5 puan artırması gerekiyor
Politik riskler bir cins ABD paternalizmi ve çok taraflılık taktiği ile devam ediyor
ABD iklim değişikliği ve vergi siyasetlerine yönelik yeni bir global ve çok taraflı teşebbüsler dalgası başlattı Fakat memleketler arası iştirakin canlanacağı bu teşebbüsler seçici olmayan bir çok taraflılık manasına gelmek zorunda değil Çünkü 2021 yılında ticari müdafaacı tedbirler halihazırda uygulanıyor Bu bakımdan en etkin ülke ABD ve net olarak en çok amaç alınan ülkeler de Çin ve Almanya Asya Pasifik bölgesi hür ticaret mutabakatlarının genişlemesi ve uygulanmasında biraz hızlanabilir lakin Covid 19 kriziyle berbatlaşan jeopolitik tansiyonlar bölgede hâlâ faal
Piyasalar risk almaya meyilli tavırlarını sürdürüyor
Bununla birlikte içsel finansal istikrarsızlıklar dikkat edilmesi gereken durumlar Birçok yatırım aracı büyük yine açılışın önünden koşuyor ve siyaset dayanağı de beklenenden çok daha güçlü Lakin üst taraflı gidişat sınırlıyken artan dengesizlikler aşağı istikametli riskleri artırıyor
Kaynak BHA Beyaz Haber Ajansı
